Zlato pod tlakem: po rekordním růstu přišla výrazná korekce

Zlato po dvou letech rekordního růstu ztrácí dech. Aktuálně se obchoduje kolem 4180 dolarů za trojskou unci (asi 87 500 Kč) a podle analytika Zlaťáky.cz Jakuba Petrušky je pod tlakem kombinace geopolitiky, inflace a obav z vyšších úrokových sazeb. Přesto podle něj nejde o zlom trendu, dlouhodobé fundamenty zlata zůstávají silné.

Rok 2025 přinesl zlatu mimořádný růst z 2624 na více než 4300 dolarů, přičemž na konci roku cena krátce překonala i 4500 dolarů. Letos se růst ještě zrychlil, než trh začaly brzdit inflační tlaky a očekávání, že centrální banky nebudou se snižováním sazeb spěchat. Vyšší sazby tradičně snižují atraktivitu zlata jako aktiva bez výnosu.

Podle dat Kurzy.cz je zlato nyní o 23–25 % níže než na letošních maximech. Stříbro oslabilo ještě výrazněji, a to o více než 40 %. Poměr Gold/Silver Ratio se posunul na 1:63, což ukazuje na rychlejší pokles ceny stříbra.

Klíčovým momentem pro trh bude první zasedání nového šéfa Fedu Kevina Warsha 16.–17. června. Investoři čekají, zda Fed naznačí další zvýšení sazeb. Trh zároveň sleduje situaci na Blízkém východě a možné narušení námořních tras, které by mohly zvýšit ceny energií a podpořit inflaci.

Dlouhodobě však zlato podporují nákupy centrálních bank a snaha diverzifikovat rezervy mimo dolar. Podle Petrušky může být současná korekce příležitostí, ale jen při postupném nákupu a dlouhodobém pohledu.